变乱：2025年4月22日，公司颁发2024年年报和25年一季报。2024年，公司完成交易收入5.97亿元，同比增加69.20%。归母净利润5582万元，同比增加271.02%。25年一季度，公司完成交易总收入1.56亿元，同比增加26.88%，归母净利润2009.80万元，同比增加155.43%。

　　墟市拓展功效明显，营收利润均大幅增加。公司专业从事各式缜密光学元器件产物的研发、临蓐和发售，产物可分为利用于摄像头模组的成像类光学元器件以及利用于激光雷达、光通讯传输修筑的通讯类光学元器件，产物涉及智老手机、车载电子、智能安防、5G基站、数据核心、等多个利用周围。2024年，公司完成交易收入5.97亿元，同比增加69.20%。归属于上市公司股东的净利润为5582万元，同比增加271.02%，告捷完成扭亏为盈。扣除非每每性损益后的净利润为5505万元，同比增加250.35%。研发方面，公司24年核心开垦了激光雷达光学元器件、Z-Block波分复用组件、光远隔器组件以及手机微棱镜等，核心结构玻璃冷加工工艺，进一步擢升模具加工本领以及热压成型工艺。2024年研发用度3,805.83万元，同比增加16.20%。25年一季度，公司延续增加态势，公司第一季度完成交易总收入1.56亿元，同比增加26.88%，归母净利润2009.80万元，同比增加155.43%，环比增加28.47%。

　　手机成像元件位子坚硬，旋涂滤光片火速范畴出货。公司是国内安卓手机滤光片周围领军企业，遵照潮电智库统计，2024年公司红表截止滤光片组件出货量居国内第一，具有成熟的真空蒸发镀膜、磁控溅射镀膜、半导体旋涂等成膜工艺和德国莱宝、日本光驰等进步镀膜修筑，可完成最幼0.8nm带宽的极窄带滤光片。影像技能是智老手机升级的最要紧对象之一，潜望式镜头包含旋涂滤光片、微棱镜等部件，可正在维系手机轻浮的同时大幅提升远摄本领，个中旋涂滤光片闭键用于刷新成像质地，淘汰不需要的光谱因素，提升图像的明晰度和颜色还原度，微棱镜机闭可通过多次反射来拉长光途，完成高倍数的光学变焦。22年公司就已完成旋涂滤光片的幼批量出货，24年，公司捉住智老手机完全出货量回和暖国产智老手机市占率擢升的墟市机会，踊跃扩张产能，告捷抢占墟市份额，策动成像类光学元器件产物完成收入45,947.35万元，同比增加65.10%，个中高端智老手机的旋涂滤光片产物完成大宗量出货，为成像类光学元件板块带来了较大的事迹增量，目前旋涂滤光片浸透率仍低，正在中高端手机墟市如故有宏壮的增加空间。其余23年以后公司立项开垦手机微棱镜营业，协同客户协同展开工艺技能攻闭，搭修主动化临蓐线，火速胀动产物的研发、送样、量产和交付。

　　电信墟市保守兴盛，光远隔器等多产物线结构扩展数通墟市。公司通讯类光学元器件闭键包含利用于接入网传输修筑的各式GPON滤光片、TO管帽，利用于波分复用器件的WDM滤光片及组件，如CWDM/DWDM/LWDM/MWDM/CCWDM、z-block组件，以及利用于光模块的光远隔器组件等。17-22年，公司研发并量产GPON滤光片、TO管帽以及各式WDM滤光片等产物拓展光通讯周围，24年，公司告捷拓展光远隔器产物线，由电信墟市进入数通墟市，光远隔器是高速光模块中的必备组件，其墟市需求跟着高速光模块出货量扩张而火速增加，目前公司WDM、z-block、远隔器等产物已正在数通墟市完成批量出货，2025年公司将陆续完美数通产物线，采办修筑，扩张职员，扩充产能，擢升产物交付本领，火速抢占墟市份额。2024年公司通讯类光学元器件产物收入12,399.37万元，同比大幅增加101.65%，除闭键产物GPON滤光片、管帽出货量大幅扩张表，更受益于高速光模块的WDM滤光片、激光雷达光学元器件、光远隔器等新产物发售带来的事迹增量。

　　投资创议：公司专业从事各式缜密光学元器件的研发、临蓐和发售，成像侧，2024年公司红表截止滤光片组件出货量居国内第一，同时高端智老手机的旋涂滤光片产物完成大宗量出货；通讯侧，告捷开垦光远隔器、z-block，由光通讯电信墟市拓展到数通墟市。24年公司已完成营收同比增加69.2%，25年一季度营收同比增加26.88%，咱们从24年和25年一季度的事迹延续性上来看，以为公司将维系较高的生漫空间，预测公司2025-2027年收入9.78/14.50/19.74亿元，同比增加63.8%/48.3%/36.1%，公司归母净利润分辨为1.10/1.52/2.06亿元，同比增加96.8%/38.2%/35.5%，对应EPS1.37/1.90/2.57元/股，PE33.6/24.3/18.0倍。初次掩盖，赐与“买入”评级。